2月6日LME现货铝对三个月期铝升水2.5美元/吨，2月5日贴水0.25美元/吨。2月5日，SMM统计国内电解铝社会库存176.4万吨，环比上周四增加0.1万吨。

　　2月7日，根据山东省政府新闻发布会，按照中央督察要求，各地应于反馈后30个工作日内向国务院报送整改方案，山东省已经省委省政府研究审定，并于1月31日向国务院提前报送。

　　观点：短期受山东省政府新闻发布会整改声明刺激，电解铝在整体有色板块表现不佳氛围下逆势上涨。新闻发布会虽加强环保限产预期，但缺乏具体执行方案，因此认为本次反弹或不具可持续性。按照往常惯例，节后将出现明显地垒库现象，且新投仍在投放，一季度为投产高峰期，预计今年春节后国内铝锭社会库存将累积至200万吨以上，中线铝市基本面仍偏悲观。

　　策略：沪铝空单继续持有。

　　风险点：沪铝跌破成本线或有一定支撑;跨市反套。

(责任编辑：南南)