现货方面，LME铝现货升水略微缩窄至27.75美元/吨。现货方面，根据SMM上海成交集中13970-14020元/吨，对当月贴水200-180元/吨。

　　2月27日LME铝锭库存下滑0.84万吨至131.8万吨，根据我的有色，2月26日铝锭库存增加10.7万吨至201.7万吨。

　　重点关注消息，唐山市发布2018年“十项重点工作”工作任务，任务中明确指出要长期性的严守“生态红线、环境质量底线、资源消费上限”要求，提高节能环保准入门槛，实施大气环境分区管控。禁止投资钢铁冶炼、水泥、电解铝、平板玻璃等产能严重过剩行业和炼焦、有色、电 石、铁合金等新增产能项目。新、扩、改建项目按照相关规定实行减量置换。新建的工业项目要入园进区。

　　上周五彭博消息称，特朗普希望对钢铁进口实施24%的全球性关税、对铝进口实施最高10%的关税，后者比例甚至高于商务部建议的最强硬措施。

　　观点：节后国内如期出现明显地垒库现象，且新投仍在投放，一季度为投产高峰期，2月已确认山东阳极价格下调200元/吨，成本端仍存下调预期，以及国内高企的现货库存，因此整体中线(上半年)铝市的显性基本面仍偏悲观。

　　但近期市场上利好消息较多。特朗普双反预期急剧上升，或导致未来国内铝材出口受压，另环保部加强环保督查，均将国内铝去产能预期。其次河南地区电解铝企亏损较大，或减慢复产进程，因此从动态角度来看，不排除铝价受此提振而出现上涨可能。

　　策略：建议暂时维持观望。持续关注减产消息以及库存变动情况。

(责任编辑：南南)