3月8日LME铝锭库存减0.38 万吨至131.55 万吨，3月8日，根据我的有色，铝锭社会库存合计218.9万吨，环比上周四增加5.5万吨。

　　最新行业消息，中国海关总署公布的数据显示，中国2月未锻轧铝及铝材出口量为37.2万吨，1-2月未锻轧铝及铝材出口量为81.7万吨，累计同比增加25.69%。

　　中线供需逻辑及中线政策预期，电解铝产能仍维持过剩，且新投复产仍在延续，库存压力较大。工信部再度强调推动落实电解铝置换工作以防范产能过剩风险，美国双反已引起工信部高度重视，未来国内去产能政策执行力度有望增强。

　　观点：电解铝库存仍在持续累积。2月新增在建电解铝项目投放放缓，实际运行产能增量并未迅速提升。而目前采暖季冬季限产即将结束，届时氧化铝以及辅料将逐渐复产，后市供应压力加剧，因此氧化铝以及阳极价格维持跌势预期增强，电解铝成本塌陷，且在政策利好的刺激下，铝价大幅上涨，电解铝行业扭亏为盈，或增加企业的复产积极性。

　　策略：维持空头思路。

　　风险点：政策预期升温导致冶炼厂出现关停。

(责任编辑：南南)