2、库存消费方面：库存方面，全球显性库存下滑，且伦铝库存减少幅度较大。国内电解铝社会库存(含 SHFE 仓单)合计 221.3 万吨，环比上周四增加 8.7 万吨，国内铝社会库存仍处高位，驱动向下,对于铝价有较强压制。

　　3、市场结构方面：国内外铝锭现货供应较为宽松，内外铝现货均维持贴水。持有收益率维持中性水平，期限维持正向结构。

　　4、主要逻辑：国内库存继续累积，国内电解铝社会库存增至 221.3 万吨，电解铝新增及复产产能持续投放，下游消费目前表现不及预期;而预焙阳极及氧化铝价格再次下行，使得成本支撑有所松动，铝价上方压力较大。但铝价在 14000 元/吨附近存较强支撑，铝价将维持震荡格局，关注后期原材料价格以及消费走势，操作建议以高抛低吸为主，激进者可尝试逢低买入。

大有期货铝期货周报（20180305-20180309）.pdf

(责任编辑：南南)