现货方面，LME铝现货贴水22.25 美元/吨，3月9日为贴水20.25美元/吨。现货方面，现货方面，上海成交集中13710-13730元/吨，对当月贴水50-40元/吨，较昨日再度收窄。

　　3月13日LME铝锭库存减0.47 万吨至130.17 万吨，3月12日，根据我的有色，铝锭社会库存合计223.6万吨，环比上周四增加4.7万吨。

　　中线供需逻辑及中线政策预期(3个月)：电解铝产能仍维持过剩，且新投复产仍在延续，去库存压力较大。工信部再度强调推动落实电解铝置换工作以防范产能过剩风险，美国双反已引起工信部高度重视，未来国内去产能政策执行力度有望增强。

　　观点：铝价跌势不休，电解铝成本塌陷趋势暂缓，而在采暖季过后，原料端供给将逐渐释放，届时电解铝成本重心或再度下行，电解铝投放进程将继续加速。目前做空的主要风险点进入3月下游开工或逐渐恢复以及政策端风险加剧。不过目前消费端仍未明显起色，电解铝仍处于垒库阶段，政策端风险有所缓解，铝价仍具下行压力。

　　策略：沪铝维持空头思路。

　　风险点：政策执行力度加强、下游消费快速转好。

(责任编辑：南南)