库存现拐点前，沪铝新单观望现阶段电解铝社会库存处于高位，且供暖季已经结束， 电解铝供应大概率增加，短期内国内电解铝将呈现供应过剩局面，沪铝存下行动力。近期中美之间就铝产品的贸易摩擦日趋激烈，继征收 10%的贸易关税后，美国又开始发布对中国的铝箔征收双反税，引发市场担忧。但山西铝土矿已关停，或通过产业链由上而下传导至电解铝，限制后期电解铝产量。且下游需求正缓慢回归，铝价不宜过度看空。市场普遍等待库存拐点的出现，预计铝价仍于 14000 附近呈震荡走势，因此，建议沪铝新单暂观望。

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