货方面，LME铝现货升水 1.50 美元/吨，前一交易日为升水2美元/吨。SMM上海成交集中14470~14490元/吨，对当月升水40~50元/吨，持货商出货积极，因为税点的改革在即，中间商和下游企业接货意愿也较积极，整体成交较好。

　　4月25日LME铝锭库存减少0.59 万吨至137.25 万吨，4月23日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计222.7万吨，环比上周四减少3万吨。

　　观点：由于美国对俄铝制裁放松，短期铝市紧张情绪集中释放，预计铝市将逐渐回归基本面。而国内铝市由于此前并未受到制裁事件的直接影响，预计沪铝价格较伦铝修复空间更大，此外在低比值的刺激之下，铝锭及铝材出口同比大幅增长，在出口的推动下，国内铝锭库存有望加速去化并反向推动沪伦比值的修复。

　　策略：建议单边暂时观望，跨市反套继续持有。

　　风险点：国内库存压力较大。

(责任编辑：南南)