(2)库存与仓单： LME 铝库存减少 11275 吨至 1265175 吨。注销仓单 401225 吨，注销仓单占比 31.71%。(3)逻辑与观点：铝市重心回归基本面，国外氧化铝短缺加剧，国内氧化铝价格跟涨至 3000 元/吨以上;整治自备电厂将抬升铝厂电力成本;预焙阳极方面，随着复产及新产能投放，以及石油焦及煤沥青价格下降，预焙阳极价格后期仍有下行空间。 原料端来看，电解铝总生产成本重心小幅上移。虽然国内库存压力较大，但国内库存季节性增长接近尾声，截止 5 月 10 日，电解铝社会库存下降 1.9 万吨。同时，美国废铝进口被禁，将迫使部分使用进口废铝的再生铝企业抢夺国内废铝，短期来看，国内本就供应相对紧张的带票废铝将更加紧张，价格将持续维持高位，或将出现小幅上涨。这也将在一定程度提高国内再生铝企业成本。在废铝供应受干扰，原铝生产成本上移，消费逐步回暖背景下，铝价短期不宜追空，操作建议观望，激进者可尝试逢回调做多。 关注后期美国制裁最新进展、下游消费以及自备电厂检查情况。
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