(1)现货成交：华东市场，上海成交集中 14460~14510 元/吨，对当月贴水 30~20 元/吨，无锡成交集中 14460~14510 元/吨，杭州成交集中 14480~14530 元/吨。早间有大型铝企在市场收货，市场交投尚可，随后某网价低开，中间商低位接货积极，下游保持按需采购，今日华东市场整体成交尚可。广东现货市场成交集中在 14510~14530 元/吨，跟随期铝有所波动，粤沪价差维持在 40 元/吨附近。今日广东地区现货铝锭周比下滑 1.6 万吨，一方面是到货较少，到货较少原因一是铝厂 铝水比例提升，二是新增产能自耗铝量提升;另一方面是当地下游对于当前相对稳定的价格比较认可，因此采购意愿表现尚可，今日下游保持按需采购，中间商少量交投，整体成交一般，略好于往常周一。

　　(2)库存与仓单： LME 铝库存减少 4950 吨至 1259300 吨。注销仓单 397075 吨，注销仓单占比 31.53%。

　　(3)逻辑与观点：据路透社报道，嘉能可和俄铝申请伦敦金属交易所暂时解除对俄铝产品的交易限制，对铝价存在一定利空。原料端，国内氧化铝价格涨至 3000 元/吨后企稳;整治自备电厂将抬升铝厂电力成本;预焙阳极方面，随着复产及新产能投放，以及石油焦及煤沥青价格下降，预焙阳极价格后期仍有下行空间。原料端来看，电解铝总生产成本逐渐持稳，后期若自备电厂整治从严，成本仍有上行空间。虽然国内库存压力较大，但库存处于被动去库周期，截止 5 月 14 日，电解铝社会库存环比上周四减少 4.2 万吨至 215.4 万吨;LME 库存下滑态势同样明显，表明全球铝消费表现强劲，消费旺季对铝价有支撑。但需警惕电解铝新增产能投放对于供给端的压力。总体来看，铝短期将维持区间震荡格局，运行区间为 14400- 15000 元/吨，操作建议高抛低吸为主。

(责任编辑：南南)