5月21日LME铝锭库存下滑 0.18 万吨至123.28 万吨，5月17日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计207.4万吨，环比周一减少3.7万吨。

　　观点：传言海德鲁环保改造完成以及俄铝原总裁欧柏嘉放弃对En+控制权，海外供给恢复预期增强，市场对国内外基本面预期分化继续加剧。国内方面，自备电厂整治落实的力度偏大，成本支撑仍在强化。其次部分项目受制于机组未配套完善、成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，因此预计二季度新增产能将远不及预期，预计国内铝下跌空间不大，而短期由于现货市场表现较弱，铝价走势疲软，建议持续关注库存变动及国内新投产进程。

　　策略：多头底仓继续持有。

　　风险点：6月份消费明显转弱，库存居高不下。

(责任编辑：南南)