现货方面，LME铝现货贴水 9.50 美元/吨，前一交易日为贴水0.75美元/吨。上海成交集中14680~14690元/吨，对当月贴水70~60元/吨，市场流通量保持充足，铝锭库存继续下降，促期铝上行，中间商和下游企业接货意愿提升，整体成交回暖。

　　5月29日LME铝锭库存下滑 0.36 万吨至121.93 万吨，5月28日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计199万吨，环比周四减少4万吨。

　　观点：全球铝生产商向日本买家报出的第三季度铝升水为每吨159美元，较本季度上升23%，本季度现货溢价约为129美元/吨，反映海外电解铝供给仍偏紧。国内方面，由于自备电厂政策执行力度加强，二季度新增产能投产不及预期，此外铝水直接转化铝棒增多，国内铝锭去库存速度远超预期，对国内价格构成支撑。目前沪伦比仍在低位，预计国内出口量将大增，国内铝锭将维持去化，预计国内铝维持偏强震荡，建议持续关注库存变动及国内新投产进程。

　　策略：逢低做多。

　　风险点：6月份消费明显转弱，库存居高不下。

(责任编辑：南南)