6月12日LME铝锭库存下滑 0.63 万吨至116.27 万吨，6月11日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计189万吨，环比周四减少2万吨。
观点：巴西海德鲁环保设备改造由于未提具体整改方案，因此产能恢复时间再度被当地政府强制性推后，全球氧化铝供给紧张情绪或再度发酵。国家自备电厂政策执行力度加强，但目前仍悬而未定，初步不构成大涨的前提。现货国内铝锭去库速度维持，国内现贴水收窄对铝价构成支撑，铝价下跌空间不大。但需注意山西信发100万吨氧化铝已经开始投产，氧化铝价对铝成本支撑将有所减弱。建议持续关注库存变动及国内新投产进程。
策略：暂时观望，重点关注政策及新投情况。
风险点：库存处于历史高位，中美贸易争端扩大。
(责任编辑：南南)
