现货方面，LME铝现货升水 1.50 美元/吨，前一交易日为升水1.25美元/吨。上海成交集中14200~14330元/吨，对当月贴水70~50元/吨，持货商稳定出货。期铝挣扎未跌时，市场成交尚可，但随着期铝持续下行，持货商报价混乱，中间商观望情绪较侬，江苏南通、常州进行环保检查，影响下游企业接单量，整体成交较差。

　　6月19日LME铝锭库存下滑 0.27 万吨至113.69 万吨，6月19日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计182.4万吨，环比周四减少3.8万吨。

　　观点：国家自备电厂政策悬而未决，叠加中美贸易摩擦白热化，铝价受挫下跌。现货国内铝锭去库速度维持，国内现货贴水持续收窄，虽然铝锭库存仍处于历史高位，但如果自备电厂政策出台，预计将影响后期新增产能投放，则铝价下跌空间不大。但需注意山西信发100万吨氧化铝已经开始投产，氧化铝价对铝成本支撑将有所减弱。建议持续关注库存变动及国内新投产进程。

　　策略：暂时观望，重点关注政策及新投情况。

　　风险点：库存处于历史高位，中美贸易争端扩大。

(责任编辑：南南)