现货方面，LME铝现货升水 0.75 美元/吨，前一交易日为升水1.5美元/吨。上海成交集中14100~14120元/吨，对当月贴水60~50元/吨，虽然今日铝价大跌，但实际成交的现货贴水并未缩小，主要是因为年中结算即将到来，部分贸易商出于资金压力，市场流通货源较充足，中间商谨慎接货，下游企业并未在此时选择入场多备货，而是按需采购，整体成交一般。

　　6月20日LME铝锭库存下滑 0.45 万吨至113.25 万吨，6月19日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计182.4万吨，环比周四减少3.8万吨。

　　观点：国家自备电厂政策悬而未决，叠加中美贸易摩擦白热化，铝价受挫下跌。现货国内铝锭去库速度维持，铝锭库存仍处于历史高位，但如果自备电厂政策出台，预计将影响后期新增产能投放，则铝价下跌空间不大。但需注意山西信发100万吨氧化铝已经开始投产，氧化铝价对铝成本支撑将有所减弱。建议持续关注库存变动及国内新投产进程。

　　策略：暂时观望，重点关注政策及新投情况。

　　风险点：库存处于历史高位，中美贸易争端扩大。

(责任编辑：南南)