现货方面，LME铝现货升水 5.50 美元/吨，前一交易日为升水4.5美元/吨。上海成交集中14080~14110元/吨，对当月贴水50~40元/吨，持货商出货态度积极，但奈何期铝一路下行，市场观望情绪浓厚，现货价格随盘下调，且保持对盘贴水50~40元/吨，下游维持按刚需采购，整体成交较差。

　　6月26日LME铝锭库存下滑 0.13 万吨至112.24 万吨，6月25日，国内铝锭社会库存合计178.9万吨，环比周四减少2万吨。

　　观点：受前期海德鲁以及俄铝事件影响，内外氧化铝价差一度扩大，国内氧化铝出口窗口打开，5月份中国氧化铝出口量为9.0万吨，创2002年以来新高。当前国内铝锭去库力度维持，反映消费不弱。虽铝锭库存仍处于历史高位，但如果自备电厂政策出台，预计将影响后期新增产能投放。贸易摩擦带来的利空预计在上一轮中美博弈中得到基本释放，预计铝价后期下跌空间不大。建议持续关注库存变动及国内新投产进程。

　　策略：建议轻仓试多。

　　风险点：库存处于高位，中美贸易争端扩大。

(责任编辑：南南)