供给方面：开工产能略增至 3696.6 万吨，产能投放进度依旧偏慢;成本端：氧化铝持续走弱，煤价偏稳定，成本略有下降，但近期铝价已跌破成本附近。库存方面：LME 库下降至 110.9 万吨，上期所下降至 93.62 万吨，社会库下降至 176.5 万吨，国内社会库存持续去化，但库存去化力度开始显著减弱。昨日国务院印发打赢蓝天保卫战三年行动计划通知，环保整治以及自备电厂整治预期，将影响后期新增产能投放。不过，美国征收贸易关税在即，且国内整体宏观氛围偏弱，叠加需求淡季来临，铝价依旧承压维持弱势。考虑到目前已经跌破行业成本，进一步下跌空间有限，不建议单边做空，操作上观望为主，等待机会布局多单。

(责任编辑：南南)