沪铅整体减仓中，仓量风险依然突出，上期所铅锭库存降至7140吨，沪铅整体已在1.9万整数关获得支撑小幅反弹。继续强调交割月合约、1808与1809沪铅合约可能面临的不同的基本面。交割后，1808-1809合约的价差仍可能无法回归到正常水平。价差交易以及9月合约单边交易的关键是跟踪环保专项整治告一段落后，再生铅供应及进口盈利窗口持续打开下进口铅锭的流入情况。操作上，暂时观望，倾向在1.93-1.95万建仓持有9月空单。

　　上周五中美互加关税政策落地，恐慌情绪拖累商品，但铝价表现相对坚挺，价格接近年内最低点，与3月底的低点相同的是价格中都包含了对需求崩塌的恐慌预期。但是从基本面看铝价已经具备买入价值：随着氧化铝价格反弹看好成本支撑，以及环保带来的供给收缩和恐慌情绪修复，建议试多。

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