现货方面，LME铝现货升水29.75美元/吨，前一交易日为升水26.00美元/吨。根据SMM上海成交集中13980~14010元/吨，对当月贴水40~20元/吨，无锡成交集中13980~14010元/吨，杭州成交集中14010~14030元/吨。现货贴水小幅扩大，持货商出货力度减弱，转为收货，中间商接货积极性提高，下游企业按需采购，整体成交较周五活跃。午后期铝高位震荡，华东成交价格集中14000~14010元/吨。

　　7月9日LME铝锭库存增加 0.93 万吨至111.53 万吨，7月5日，国内铝锭社会库存合计176.6万吨，持平于周一。

　　观点：国内再度强调严控“两高”行业产能，其中包括电解铝行业，目前已经基本确认新疆某大厂将关停20万吨产能。随着环保整治的深化以及去产能预期的强化，预计将影响后期新增产能投放。成本端，氧化铝价已跌破氧化铝企业完全成本，并引致国内大型企业如中铝以及香江万基大量减产。目前看来，铝价已跌破14200铝锭完全成本线，且贸易战风险在本周已有所释放，铝价已经具备做多的安全边际，建议布局多单。

　　策略：建议多单继续持有;人民币升值，前期反套头寸平仓。

　　风险点：库存处于高位，中美贸易争端扩大。

(责任编辑：南南)