现货方面，LME铝现货升水29.75美元/吨，前一交易日为升水26.00美元/吨。根据SMM，上海成交集中13980~14000元/吨，对当月贴水30~20元/吨。持货商出货力度稳定，贴水回收，中间商接货力度减弱，下游企业消费转淡，按需采购下采购力度7月整体减弱，整体成交较昨回落。

　　7月10日LME铝锭库存增加 0.13 万吨至111.66 万吨，7月9日，国内铝锭社会库存合计176.6万吨，持平于周一。

　　观点：经多家机构证实，受环保趋紧以及价格因素影响，氧化铝企业将于近期实行弹性生产，其中包括山西孝义兴安化工、河南三门峡开曼铝业。目前国内氧化铝实行弹性生产总规模可达到300万吨/年。因此电解铝成本端支撑效应再度显现。随着环保整治的深化以及去产能预期的强化，预计将影响后期新增产能投放。目前看来，铝价已跌破14200铝锭完全成本线，且贸易战风险在本周已有所释放，铝价已经具备做多的安全边际，建议布局多单。

　　策略：建议多单继续持有。

　　风险点：库存处于高位，中美贸易争端扩大，下游消费进入淡季。

(责任编辑：南南)