周四铝价大幅回调，国内宏观数据走弱以及新兴国家汇率危机的恐慌情绪进 一步扩大，短期内从微观定价切换到宏观定价，铝在基本面支撑下在有色整体下 跌中表现偏强。重新梳理逻辑，国内环保政策和取暖季政策预期不变，但金融风 险引发需求系统下滑的风险正在加大，供给端利好正在被需求下滑抵消，在宏观 面企稳前，建议暂时观望。

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