库存方面，8月21日LME铝锭库存减少 0.72 万吨至 110.85 万吨，8月20日，国内铝锭社会库存合计165.1万吨，较周四减少1.3万吨。
观点：目前供改预期增强，成本支撑显著，铝锭淡季库存仍维持下滑趋势，美指近期走势疲软，支撑铝价强势拉涨。昨日沪铝大幅增仓上行，资金对铝的偏好度逐渐提升，建议维持多头配置。国际铝业协会(IAI)数据显示，2018年7月全球电解铝日均产量17.65万吨，同比增加2.7%。7月全球电解铝产量547.2万吨，其中中国地区产量311万吨，同比增长3.81%，除中国以外地区产量221.2万吨，同比增加1.5%。环保整治矿石与日趋紧，朝阳市政府停止涉及1000万吨/年氧化铝项目，辽宁5市宣布氧化铝项目停工停建消息，目前氧化铝价上涨至3100高位，叠加此前《自备电厂整治方案》推出在即，氧化铝和电力成本占电解铝总成本的70%，因此预计铝的下跌空间有限。但需注意目前自备电厂是否会落实以及山东采暖季限产力度遭到部分业内人士质疑，如果落空则对铝价造成很大的打击。
策略：谨慎看涨，多头持有。
风险点：库存处于高位，下游消费淡季。
(责任编辑：南南)
