●本周观点：本周LME铝价终止三根大阴线后行情反转，LME期限贴水从-18美元/吨快速修复到-10.75美元/吨，国外铝价快速拉升带动国内铝材出口，12月铝材出口数据明显转好，但以美国为主双反限制铝材出口，阿根廷生产部发布第1-E/2018号决议，对原产自中国一部分铝合金汽车轮廓作出反倾销仲裁，加剧国内外铝行业市场分化，但沪铝仍有乐观预期支撑，进入窄幅震荡区间，建议离场观望。

　　本周主要数据变化：

　　上游：本周氧化铝价格在连续两周保持平稳后，有小幅上涨趋势，SMM网报价2866元/吨，环比上周2857元/吨微涨0.31%，华东华北两地为主要提价地区，进口氧化铝维持不变，报价3450元/吨。近期华银铝业在靖西地区的矿山开采证到期，导致矿石供应受中断，两条氧化铝生产线停产，但大部分企业间长单基本签订，对氧化铝价格无大影响，短期内氧化铝价继续保持平稳或缓慢增长。

　　中游：本周电解铝库存为172.8万吨，较上周减少2.9万吨，铝棒库存本周为9.25万吨，各地出现雨雪天气延长铝锭以及铝棒的运输周期，同时目前华东各地仓库库位十分紧张，多数仓库无法接货，凸显高库存累积问题。月初至今国内现货贴水在快速收窄从上个月中旬贴水400元/吨至今贴水110元/吨，本周广东一度升水50元/吨，但春节即将来临，下游企业采购欲望逐渐消退，贴水缩窄情况预计有所消退，在消费旺季仍未到来之际，铝价仍持续震荡。

　　下游：2017年11月中国铝材产量累计同比8.3%，去年同期11.8%;17年11月铝材出口环比6.45%，17年1-11月铝材出口数量累计同比为3.22%。从终端需求看，17年1-11月房地产新开工面积累计同比数据为6.9%;17年11月汽车产量环比大增18.42%，17年1-11月汽车产量累计同比4.15%。

(责任编辑：南南)