现货方面，LME铝现货贴水39.00 美元/吨，前一交易日为贴水37.75美元/吨。根据SMM，现货市场，上海成交集中14600~14620元/吨，对当月贴水10元/吨至平水。持货商出货积极，中间商和下游接货略偏积极，整体成交稳中有升。午后期铝当月下行，华东现货成交价格14540~14610元/吨。

　　库存方面， 9月10日LME铝锭库存减少 0.18 万吨至 105.98 万吨，9月10日，国内铝锭社会库存较周四减少1.4万吨至161万吨。

　　观点：隔夜市场传由于制裁问题，俄铝或从本月开始削减铝产品产出以及减少铝出口，受此消息提振LME铝价迅速拉涨，而国内夜盘表现偏弱，价格高开低走。目前市场担忧近自备电厂整治方案无法落地以及山东采暖季限产落空，如果担忧被证实则对铝价造成很大打击，叠加宏观气氛不佳，因此短期国内铝价连连下跌。氧化铝价上涨至3300高位，氧化铝占电解铝总成本的40%以上，叠加9月魏桥预焙阳极采购价格上涨220元/吨，国内市场成本端支撑仍在加强，铝价与成本倒挂，因此预计铝的下跌空间亦有限。

　　策略：中性，建议前期多头少量减仓观望。

　　风险点：政策落地情况不定。

(责任编辑：南南)