上周铝价窄幅震荡，目前向上绝对库存水平高，且背靠淡季面临库存再度累积 的压力；向下全行业大面积亏损+成本下降有限，继续维持目前的价格水平，随着 时间拉长铝厂减产面积会扩大从而改善平衡。建议场外观望。
1 库存压顶。国内库存总量在145万吨附近，10月去库速度相对于9月有所放缓，旺 季不明显。即将进入11月份，去库可能继续放缓。 2 氧化铝价格企稳。 上周氧化铝价格小幅上涨，氧化铝减产的消息对价格有一定的 支撑作用，但在铝企业亏损的情况下，反弹空间有限。 3 俄铝事件呈现缓和迹象。美国财政部延长对俄国商人Oleg Deripaska的制裁缓冲期 至12月12日，这已经是第二次推迟，市场的耐心被消耗。

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