现货方面，LME铝现货贴水10.75美元/吨，前一交易日为贴水17.5美元/吨。根据SMM，上海成交价集中于13710~13720元/吨，对当月贴水50元/吨~贴水40元/吨，下游基本按需采购，但因近期价格偏弱，下游存在对价格观望态度，接货积极性整体不高。今日华东成交一般，并无亮点。广东市场实际成交集中在13790~13800元/吨，今日广东市场持货商出货积极，同时期铝上行给予市场一定接货信心，某大型铝企积极收货，今日广东市场整体成交尚可。

　　库存方面，11月21日LME铝锭库存减少0.05 万吨至 107.25 万吨，11月19日，国内铝锭社会库存较上周一减少2.5万吨至135.3万吨。

　　观点：昨日铝价维持震荡偏弱走势，基本面几无变化。虽然当前维持去库状态，但根据当前推算的供应缺口仍不足以使100多万吨的库存快速减少，此外下游逐渐进入季节性淡季，铝价预计仍将偏弱震荡。但如果未来由于亏损导致电解铝企业减产增加，预计铝价将出现反弹，但反弹力度仍需看后市是否会出现电解铝企业减产，目前来看减产尚且未构成规模。另一方面，电解铝四季度新增投产较为集中，施压铝价，但如果价格再度下跌，也将影响新增产能的释放速度。

　　策略：中性，观望。套利：观望

　　风险点：宏观风险。

(责任编辑：南南)