库存方面，12月4日LME铝锭库存较昨日减少0.17 万吨至 104.63 万吨，12月3日，国内铝锭社会库存较周一减少2.1万吨至128.7万吨。

观点： G20利好消息对市场利好仍在发酵，铝价维持日内走势震荡。虽然当前由于减产导致铝锭供给减少，国内铝锭维持去库状态，根据供需平衡推算，预计去库维持至12月末，但12月预计消费也将有所走弱，因此整体铝市处于供需两弱状态。成本呈塌陷趋势（阳极价格再降100元/吨），考虑到18-19年仍有大量产能将释放，因此预计国内铝价20 19年一季度铝价表现仍将相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产增加，则铝价可能会出现阶段性反弹，但反弹力度仍需看后市是否会出现大规模减产，短浅预计铝价仍是寻底的过程。

策略：中性，宏观回暖建议观望，建议空单暂时止盈平仓。套利：观望。

风险点：宏观风险。

(责任编辑：南南)