现货方面，LME铝现货贴水1.25美元/吨，前一交易日为贴水1.5美元/吨。根据SMM，上海成交价集中于13550~13570元/吨，对当月贴水30元/吨~贴水20元/吨，持货商出货尚可，因价格跌幅较大，下游认可，采购积极性有所提升，接货较昨日略好，今日中间商间交投依旧活跃，接货出货积极。今日华东整体成交较好。广东市场现货成交价格集中在13650~13670元/吨，粤沪价差扩至100元/吨，今日持货商家略显惜售，出货意愿不高，市场流通货源有限，中间商及下游有逢低接货，市场整体成交活跃度较高。

　　库存方面，12月6日LME铝锭库存较昨日减少0.15 万吨至 104.38 万吨，12月3日，国内铝锭社会库存较周一减少1.7万吨至127万吨。

　　观点：昨日沪铝维持增仓下跌之势，铝市空头人气略占上风。虽然当前由于减产导致铝锭阶段性供给减少，根据供需平衡推算，预计去库或将维持至12月末，但12月消费亦偏悲观，因此中短期预计铝价难言乐观。成本重心略有下移，考虑到18-19年仍有大量产能将释放，因此预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现仍将相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产增加，则铝价可能会出现阶段性反弹，但反弹力度仍需看后市是否会出现大规模减产，短浅预计铝价仍是寻底的过程。

　　策略：谨慎看空，轻仓布局空单。套利：沪伦比值回归至6.7左右继续布局跨市反套(买国内抛国外)头寸。

　　风险点：宏观风险。

(责任编辑：南南)