库存方面，6月3日LME铝锭库存减少1.39 万吨至114.11 万吨。根据我的有色，6月3日，国内铝锭社会库存较周四下滑3.6万吨至118.6万吨。

　　观点：海德鲁因环保达标获批复产，成本端支撑逻辑转弱，铝价维持跌势。当前铝现货仍维持小幅升水，贸易商囤货待涨导致铝锭去库速度仍较快，供给增速暂未看到提升，因此不建议追空。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大，因此预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。

　　策略：单边：中性，观望。套利：观望。

　　风险点：宏观风险。

(责任编辑：南南)