库存方面，7月4日LME铝锭库存减少0.63 万吨至97.15 万吨。根据我的有色，7月4日，国内铝锭社会库存较上周四下滑2.4万吨至104.3万吨。

　　观点：国内氧化铝价继续走低，成本端支撑仍在减弱，昨日铝现货对远月由升水转为贴水，反映下游需求上涨乏力，因此在缺乏基本面支撑下，料铝价上涨乏力，预计价格将维持弱势震荡。 中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。

　　策略：单边：谨慎看空，空头底仓继续持有。套利：观望。

　　风险点：宏观风险。

(责任编辑：南南)