库存方面，8月28日LME铝锭库存增加0.71 万吨至93.62 万吨。根据我的有色，8月26日，国内铝锭社会库存较周四减少1.9万吨至100.3万吨。

　　观点：由于7月沪伦比值走高，铝材加工利润反弹，7月铝制型材及条杆出口量环比同比皆有小增，而8月铝材加工利润开始逐渐收窄，预计出口量环比或下滑。近期由于电解铝不断传出减产消息，铝社会库存持续超预期下滑，因此沪铝走势相对较强。短期氧化铝价格上升，电解铝厂在有利润的状况下正在加速投产进程，近两个月不断有电解铝产能释放，但同时减产铝厂产能恢复尚需时间，建议暂时观望。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，随着电解铝利润修复，四季度供给释放压力仍然较大，成本端供给压力仍大，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大，而底部亦有成本支撑，建议在13500-14500区间内波段操作。

　　策略：单边：中性，预计价格在区间内窄幅波动。跨市：观望。

　　风险点：宏观风险。

(责任编辑：南南)