库存方面，9月19日LME铝锭库存减少0.34 万吨至90.07 万吨。根据我的有色，9月19日，国内铝锭社会库存较周一减少0.3万吨至93.6万吨。

　　观点：本周铝锭去库速度有所放缓，因周年大庆区域性限产，旺季下游需求表现略不及预期，但由于供给端减产导致供应收缩幅度较大，预计短期铝锭社会库存仍将继续下滑。政策方面，近日秋冬季大气污染征求意见稿公开，但并没有提出前两年限产30%或10%这样的具体比例，具体影响需等待各地公布具体方案的出台。中期看，当前电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程，因此电解铝企业亦在加快产能释放进程，但由于某两大铝厂意外减产的影响仍在发酵，因此预计铝锭库存拐点将延后至12月，另外当前仍处于开工旺季，加之终端汽车需求或筑底反弹，预计9-11月份电解铝供应缺口或将继续扩大，铝价中期或仍维持偏强震荡。

　　策略：单边：中性，观望。套利：观望。

　　风险点：宏观因素、下游需求明显转弱。

(责任编辑：南南)