库存方面，9月23日LME铝锭库存减少0.23 万吨至89.56 万吨。根据我的有色，9月23日，国内铝锭社会库存较周四减少1万吨至91.8万吨。

　　观点：周年大庆区域性限产，旺季铝下游需求表现略不及预期，昨日获悉由于环保因素，河南焦作地区辖区内铝杆企业将由今日凌晨12点全部停产至10月2日，铝价延续震荡走势。由于供给端减产导致供应收缩幅度较大，预计节前铝锭社会库存仍将继续下滑。中期看，当前电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程，因此电解铝企业亦在加快产能释放进程，铝锭后期供给压力较大，此外高利润模式或增加铝保值头寸，但由于某两大铝厂意外减产导致铝锭库存拐点将延后，预计9-10月电解铝供应缺口或将继续扩大，期现结构将延续back结构，铝价中短期或延续区间14000-14500窄幅震荡行情。

　　策略：单边：中性，观望。套利：买近抛远。

　　风险点：宏观因素。

(责任编辑：南南)