铝：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌1.63%收于1778美元/吨。沪铝低开盘整，主力合约1912跌0.21%，停盘前收于13935元/吨，沪铝指数持仓增加1670手至68.8万手。现货市场回顾，昨日上海及无锡两地现货报14030-14050元/吨，较上周五价格回落近140元/吨，对盘面贴水110-贴100元/吨，附近可交割品牌铝锭价格在14130元/吨附近，对盘面基本维持贴70元/吨附近，杭州地区现货价在14040-14060元/吨之间。广东市场可交割铝锭价格集中在14100元/吨附近，但货源紧张，成交较少；不可交割铝锭成交价格集中在13960-13970元/吨附近，粤沪价差在贴70元/吨。昨日不可交割铝锭成交一般，持货商出货积极但中间商接货意愿不强。整体来看周一华南地区铝锭现货流通仍以中间商交投为主。库存方面，昨日LME铝库存减少2675吨至940500吨。行业方面，俄罗斯联邦海关数据显示，俄罗斯在1-9月期间出口了2,357.7吨铝，出口额为39.942亿美元，去年同期出口量为2,270.0吨，出口额为40.053亿美元。操作上来讲，中国10月新增贷款及社融数据远低于市场预期，其中10月新增贷款创近两年新低，10月新增社融亦创逾三年新低。或暗示中国国内的需求及经济增长依然处在疲弱状态。同时结构性原因导致的CPI高企也存在限制逆周期政策发力的可能。在中美两国经贸磋商前景仍不明朗的情况下，投资者避险情绪的大幅上升令隔夜铝价出现回落。从基本面的情况来看，原料端虽然在短期环保政策的影响下出现了小幅反弹，但供需结构的继续左移并不足以支撑氧化铝价格继续上涨。同时供应端投复产进度的持续推进也令此前的供应不足预期继续降温。在“银十”消费成色不足的情况下，季节性转淡的终端消费令库存去化面临更多考验。不过在宏观情绪的短期影响下，沪铝的调整走势还将延续，区间操作为宜。（仅供参考）

(责任编辑：南南)