LME库存继续下滑，11月30日LME铝库存减1725吨至1112025吨。11月30日，SMM统计国内电解铝社会库存含（SHFE仓单）：上海地区35.1万吨，无锡地区66.8万吨，南海地区41.8万吨，杭州10.5万吨，巩义12.9万吨，天津5.3万吨，重庆2.9万吨，七地铝锭库存合计175.3万吨，环比上周四增加0.4万吨。整体库存仍维持高位。

据SMM了解，由于今年以来新疆某铝厂因为去产能原因上调铝水价格，加之目前铝棒铁运价格上涨7%，且需求较差，该铝厂周边铝棒企业经营状况令人担忧，企业大都寻求买家接盘，某棒厂向SMM表示目前成本核算下来基本每生产一吨铝棒亏损就将近100元。

策略建议：操作上建议规避政策风险，建议离场观望，静候消息明朗。如果最终减产反弹力度较大以及时间周期较长，铝价有可能小幅反弹，但考虑到12月份仍有新增产能投产，环保因素对下游消费的负面影响，叠加铝锭高库存，反弹力度可能较为有限。但如果最终证实不减产，届时若有市场情绪配合，则价格可能继续下挫，激进者可择机抛空。

(责任编辑：南南)