11月15日开始，北方正式进入采暖季(2017年11月15日—2018年3月15日)，多地纷纷出台严格举措落实供暖季错峰生产及限产政策。各地、各企业限产消息频出，电解铝限产大幕正式开启。那么，随着取暖季限产的来临，此前一直高位运行的电解铝价格，能否得到支撑，再创新高呢?

电解铝限产大幕拉开

中国铝业：冬季氧化铝产量将减少60-70万吨

中国铝业公司副总经理卢东亮在福州接受采访时表示，今年冬季将关闭中铝公司逾200万吨氧化铝产能，减产60万至70万吨。根据项目安排，公司未来几年铝产能不会大幅增加。

根据政府政策，被关闭的非法产能不能重新启用。他表示，未来2-3年全国的总运行铝产能将从目前的3,600万-3,700万吨增加至4,000万吨，增幅不算大，市场已经预见到这些增长。

中国宏桥：遵守要求关闭铝厂，考虑将电解铝生产转移海外

中国宏桥集团首席执行官张波表示，公司已关闭地方政府要求关闭的所有铝厂。并称，国家的削减产能计划，其评估不应只看个别公司或个别项目，而是应当全面考虑各种因素，包括项目质量。他表示对长期铝价前景持乐观态度，对国家的供给侧改革和需求前景抱有信心。

中孚实业：限产30%，预计影响原铝产量7.2万吨

自今年11月15日至明年3月15日，公司及子公司将严格执行错峰生产行动方案。错峰生产期间，预计影响公司电解铝生产线原铝产量共计7.2万吨，炭素产量2.9万吨，同时相应减少公司的销售收入。错峰生产期间，公司将确保铝加工产品产量不受影响，利用停运时机对停运电解槽进行节能改造，在公司各领域持续深入推进挖潜增效，最大程度减少错峰生产对公司造成的不利影响。

除了上述企业出台相关限产规定外，部分地区亦强调了采暖季执行限产的力度。

山东：氧化铝和电解铝企业错峰生产企业名单公布

11月14日山东省经信委发布《山东省部分工业行业错峰生产企业名单公告》，《公告》再次列出2017-2018年秋冬季开展错峰生产的企业名单，

包括水泥、砖瓦窑、陶瓷、玻璃棉、岩棉、石膏板、电解铝、氧化铝、炭素等九个行业，其中电解铝行业错峰生产企业名单包括：魏桥集团电解铝企业、信发集团电解铝企业和邹平铝业有限公司。

氧化铝行业错峰生产企业名单包括：魏桥集团氧化铝企业、信发集团氧化铝企业、山东鲁北海生生物有限公司、山东无棣齐星高科技铝材有限公司和中铝山东有限公司。

山西孝义：有色再生行业限产50%，铝矿开采总停产达50%

近日，孝义市环保局发布的《关于印发重污染天气应急响应专项实施方案》的通知，铸造行业除满足达标排放眼球的电炉、天然气炉外，其他采暖季实施停产，有色再生行业熔铸工序，限产50%。除此之外，钢铁、焦化、有色、电力、化工等涉及大宗原材料及产品运输的重点用车企业在错峰生产的基础傻瓜，试试采暖季错峰运输。

河南郑州：“封土令”和错峰生产，全面实施

从郑州市环保系统环境监管执法决战50天誓师动员大会上了解到，从供暖开始到结束，“封土令”将全面实施，同时炭素、电解铝、氧化铝、有色金属再生、原料药生产医药企业、水泥、砖瓦窑、陶瓷、岩棉、石膏板、耐材等11个行业(工序)将实施错峰生产及限产。

采暖季期间，城市建成区内停止各类建设工程土石方作业、房屋拆迁(拆除)施工，停止道路工程、水利工程、土地整治等土石方作业。炭素、电解铝、氧化铝、有色金属再生、原料药生产医药企业、水泥、砖瓦窑、陶瓷、岩棉、石膏板、耐材等11个行业(工序)的错峰生产及限产。同时，落实1924家郑州市重污染天气应急减排清单企业的应急管控。

并且在一定基础上，有色冶炼行业轮流停产，总限产比例达到30%，高排放车辆禁止运输，铝矿开采也轮流停产，总停产比例达到50%，不允许公路运输车辆进出厂区。

数据显示，目前河南电解铝运行产能288万吨，整个采暖季限产政策严格执行，按照电解槽数量计，实际影响电解铝运行产能68.3万吨。预计影响四个月产量22.6万吨，2017年采暖季中当年折算影响产量8.8万吨，次年折算影响产量13.8万吨。但是考虑到电解铝复产的周期，实际影响产量会更高一些。

实际上，由于取暖季的来临，面临限产的不只有电解铝，氧化铝的产能也将受到限制。卓创监测数据显示，按30%限产基准核算，河南省采暖季氧化铝限产规模378万吨左右。

铝价或迎支撑 高位运行

随着11月15日取暖季限产的来临，各家铝企限产计划的推进，氧化铝和电解铝的产能都将再次下降。

根据测算，环保限产期间国内氧化铝将减产1200万吨运行产能，月产量减少100万吨，作为氧化铝下游产品的电解铝将减少50万吨。此外，在限产期间，预计将有394万吨阳极产能关停，月产量减少33万吨，对应电解铝66万吨。

在卓创资讯给出的研报预测里，仅考虑河南区域内限产带来的供需结构变化，从后期变化量分析，河南区域内氧化铝供应将短缺109万吨左右。

需要说明的是，从今年8月份以来铝价开启暴涨模式。截至2017年10月，市场铝锭均价16217.5元/吨，较8月1日均价14265元/吨，涨幅为13.69%，较6月30日市场均价13717.5元/吨，涨幅为18.22%，较年初均价12975元/吨，涨幅为24.99%。

在限产背景下，根据市场普遍预期，采暖季前后的铝价应该保持在16000——17000元/吨，采暖季期间甚至可能突破18000元/吨，但目前来看，结果或难及预期。

11月8日，上海期货交易所沪铝期货主力合约报15675元/吨，较开盘下跌220元/吨，与9月超过17000元/吨的高位比相去甚远。这与限产的利好因素并不相符。生意社的铝行业分析师在接受本报记者采访时表示，此次铝价下跌，在一定程度上是市场对于限产利好出尽的一种心理反应，至于后期铝价的走势，要重点关注11月15日之后，限产的力度和推进进度，如果减产的执行力度正常，短期价格会出现止跌反弹。

而对于整个取暖季铝价的走势，河南省有色金属行业协会常务副会长刘立斌表示：“随着限产季的来临，前期推升铝价上涨的预期已经释放差不多了，从现在的情况来看，整个取暖季，铝价并不会出现大的波动，依然会维持在一个相对高位的状态。”因此，高位企稳会是下阶段的新常态。上涨，仍需有超预期的利好出现。