供给方面：开工产能略上升至 3631.8 万吨附近，二季度投复产量有限;成本端：氧化铝、动力煤价格企稳反弹，碳素价格继续走弱，成本略有上移，但利润水平有所提升。库存方面：LME 库存增至 135.52 万吨，上期所增至99.18万吨，社会库下微降至226.6 万吨，国内现货库存短期去库难度较大。俄铝被美制裁事件影响继续发酵，市场担忧海外市场供应短缺加剧，叠加评级机构取消对俄铝的评级，恐慌情绪继续蔓延，伦铝大涨创今年新高，带动沪铝企稳反弹。此外，税改对短期冶炼厂出库产生一定影响，减缓去库节奏。后期部分产能继续投放，而需求亮点有限，年内高库存将是常态。预计在本次俄铝事件消停后，铝价将重归弱势格局，操作上不建议追多，可等待机会逢高卖出为主。

(责任编辑：南南)