现货方面，LME铝现货贴水7.25 美元/吨，前一交易日为贴水7.00美元/吨。根据SMM，上海成交集中14090~14110元/吨，对当月贴水10元/吨至平水，对次月贴水60~50元/吨。持货商保持积极的出货状态，下游企业低位接货意愿提升，中间商建立适当的库存量，整体成交较活跃。今日广东市场某大型铝企收货，剔除该因素当地中间商及下游表现较为观望，持货商出货意愿不高，同时市场接货力度亦较低，整体成交一般。

　　库存方面，10月15日LME铝锭库存减少 0.74 万吨至 92.61 万吨，10月15日，国内铝锭社会库存较上周四减少0.8万吨至155.5万吨。

　　观点：美延长对En+和俄铝制裁的最后期限至12月12日，海外市场供给紧张情绪稍缓。受美股暴跌所产生的系统性风险影响，铝价承压下跌。国内方面由于新增产能逐渐释放，氧化铝价略有回落，但由于自身成本支撑，氧化铝价回落幅度受限，电解铝成本端支撑仍存，由于铝价下跌，因而铝价与成本倒挂幅度加剧，后市由于亏损导致的电解铝减产量仍有增加可能，预计后期价格持续下跌将会导致更多铝厂被迫减产，因此成本端看铝的下跌空间或有限。根据最新消息，河南中孚因亏损减产15万吨产能。采暖季限产文件已落地，预计利空情绪有所释放，铝价短期或有波段性上涨可能，但由于四季度新增投产较为集中，如果价格持续上涨，则新增产能释放将如期释放，其次铝锭库存仍处在历史高位，因此上行亦有阻力，预计价格在14000-15000区间内窄幅震荡。

　　策略：中性，观望。套利：观望。

　　风险点：宏观风险。

(责任编辑：南南)