开工产能下降至3563万吨;成本端：氧化铝、阳极碳素继续维持弱势，但动力煤有所上涨，整体成本持平降行业亏损缩窄。库存方面：LME库存持续增加至130.17万吨，上期所下降0.47万吨至68.8万吨，社会库存下降1.3至120.5万吨。政策刺激和市场情绪改善，成为近期铝价反弹的主要因素。而基本面来看，行业亏损但无更多企业停产，且成本端趋于弱势，氧化铝阶段性宽松格局明确。叠加下游在春节临近背景下快速为啥，国内库存将开始季节性累库。此外，大量待投复产产能依旧是铝价无法逾越的大山，铝价将继续维持震荡下行走势。操作上建议等待机会布局空单，短线反弹谨慎参与。

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