现货方面，LME铝现货贴水33.00美元/吨，前一交易日贴水31.50美元/吨。上海及无锡市场成交价在14430~14450元/吨之间成交，对当月升水100~120元/吨之间。持货商出货积极，但相对而言需求较上周明显转弱，仅贸易商间少量成交，下游几无。

　　库存方面，1月7日LME铝锭库存减少1.16万吨至145.16 万吨。根据我的有色，1月7日，国内铝锭社会库存较上周四增加0.5万吨至59.2万吨。

　　观点：欧元区各国12月PMI数据普遍向好，宏观情绪影响得到市场消化，沪铝震荡。中美贸易协定推迟仍带来不确定性。短期看由于接近春节假期，加之2020年初随着复产和新增产能逐渐达产，目前现货价格已接近某大厂挺价目标位，同时在高利润之下铝厂正在加大空头保值力度，铝库存近两周出现累积，预估1月份铝库存将出现持续累积，但在低库存背景下铝价亦难大幅下挫，预计铝价将延续区间震荡行情，后期仍需关注累库幅度。

　　策略：单边：中性，观望。套利：观望。

　　风险点：宏观因素。

(责任编辑：南南)